2B.4운전자본관리
Working capital management
출제 범위 출제기준(CSO) 항목 7개
- a. 순운전자본 Net working capital
- b. 현금관리 Cash management
- c. 단기매매증권 관리(Marketable securities management) Marketable securities management
- d. 매출채권 관리 Accounts receivable management
- e. 재고자산 관리 Inventory management
- f. 단기신용의 유형 Types of short-term credit
- g. 단기신용 관리 Short-term credit management
학습목표 요약 학습목표(LOS) 33문항을 묶어 정리 · 괄호 안 글자는 원문 문항
- 운전자본(working capital)을 정의하고 구성요소를 식별하며 순운전자본을 계산하고, 단기재무예측의 효익을 설명한다 (a·b·c)
- 현금 보유 수준에 영향을 주는 요인과 현금 보유의 세 가지 동기를 식별하고 설명하며, 미래 현금흐름 예측치를 작성한다 (d·e·f)
- 현금 회수를 앞당기는 방법을 식별하고 락박스(lockbox) 시스템의 순효익을 계산하며, 집중은행제도(concentration banking)와 보상잔액(compensating balances)을 정의하고 이해한다 (g·h·i·j)
- 지급을 늦추는 방법을 식별하고, 지급플로트(disbursement float)와 당좌대월(overdraft) 제도를 이해한다 (k·l)
- 시장성 유가증권의 보유 이유와 종류(단기금융상품, 재무부 단기·중기·장기증권, 환매조건부채권, 정부기관증권, 은행인수어음, 기업어음, 양도성예금증서, 유로달러 CD 등)를 식별하고 설명하며, 안전성·시장성·수익률·만기·과세성 간 상충관계와 위험·수익 상충관계를 평가하고 이해한다 (m·n·o·p)
- 매출채권 수준에 영향을 주는 요인을 식별하고, 신용조건·회수정책 변경이 매출채권, 운전자본, 매출량에 미치는 영향과 최적 신용정책 결정 요인을 이해하고 설명하며, 채무불이행위험(default risk)을 정의한다 (q·r·s·t)
- 재고 보유 이유와 수준 결정 요인, 리드타임(lead time)과 안전재고(safety stock)를 정의하고, 보관원가·주문원가·재고부족원가를 식별하고 계산하며, 적시생산(JIT) 방식의 재고관리 효과를 설명한다 (u·v·w)
- 높은 재고회전율과 높은 매출총이익률의 상호작용, 경제적 주문량(EOQ)과 변수 변화의 영향을 이해한다 (x·y)
- 위험이 유동자산 금융정책(공격적·보수적 등)에 미치는 영향, 만기matching 또는 헤징 접근법, 운전자본 원가관리 요인을 이해하고 설명한다 (z·ee·ff)
- 무역신용, 단기은행차입, 기업어음, 당좌한도, 은행인수어음, 신용장 등 단기신용 유형을 식별하고 설명한다 (aa)
- 현금할인 미이용의 연간 비용과 유효연이자율을 추정하고, 보상잔액·약정수수료가 있는 은행차입의 유효연이자율을 계산하며, 매출채권 팩토링을 이해하고 그 비용을 계산한다 (bb·cc·dd)
- 주어진 목표를 충족하는 유동자산 관리 전략을 추천한다 (gg)