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Decipher Market Responses to Climate TRACE Emission Data Release

기업의 자발적 공시 정보와 실제 위성 데이터 간의 괴리가 확인될 때 자본시장은 어떻게 반응할까요? 본 세미나에서는 전 세계 탄소 배출량을 추적하는 'Climate TRACE'의 데이터가 공개된 직후, 기업의 탄소 배출 과소보고Under-reporting 실태가 확인됨에 따라 자본시장에서 관측된 구체적인 주가 반응을 실증적으로 분석합니다. 나아가 경영진 보상 체계와 기관투자자 지분율이 기업의 정보 보고 행태에 미치는 영향을 규명하고, 제3자가 제공하는 객관적 데이터가 자본시장의 '가격 발견Price Discovery' 기능을 회복시키는 데 있어 어떠한 핵심적인 역할을 수행하는지 그 구체적인 인과관계를 확인하실 수 있습니다. Key Takeaways 제3자 데이터와 시장 투명성 / 과소보고의 재무적 리스크 / 지배구조와 공시 유인 / 가격 발견과 시장 효율성 - Decipher Market Responses to Climate TRACE Emission Data Release The presenter will talk about her co-authored paper in the field of financial accounting, which examines the market reaction to the release of facility-level carbon emission information worldwide by the independent not-for-profit organization, Climate TRACE. The authors find a significant negative market reaction to the data release, which intensifies with the degree of under-reporting of carbon emissions. The degree of under-reporting is positively associated with the inclusion of a carbon metric in executive compensation and institutional ownership and negatively associated with the enforcement of environmental regulation. Additional analysis reveals that both lower expected cash flows and higher return volatility contribute to the negative market reaction. Existing environmental reporting policy mitigates this effect, whereas the strength of formal and informal institutions, along with the enforcement of environmental regulation, exacerbates the negative market reaction. Taken together, the study casts light on firms’ strategic reporting behavior of environmental pollution and underscores the important role that reliable and accurate information from a third party plays in facilitating capital market price discovery.

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Why Substance and Comparability Matter in Transfer Pricing

현재의 규제 환경에서 이전가격 분석은 단순히 계약상의 형식에만 의존할 수 없으며, 실제 가치 창출과의 정렬이 필수적입니다. 본 세션에서는 경제적 실질(Economic Substance)과 비교가능성(Comparability)을 강건한 이전가격 분석의 핵심 기반으로 다루며, 다음의 핵심 내용을 학습합니다. ○ FAR 분석의 중요성 Functions(기능), Assets(자산), Risks(위험) 프로파일이 어떻게 거래의 정확한 설정을 결정하는지 ○ 비교가능성 분석 프레임워크 이론과 실무를 연결하는 체계적인 접근법 ○ 이전가격 세무조사 리스크 완화 OECD 이전가격 가이드라인에 부합하는 경제적으로 일관된 결과 도출 방법 - This session positions economic substance and comparability as the essential foundations of a robust transfer pricing analysis, arguing that in the current regulatory climate, reliance on contractual form is insufficient without alignment to actual value creation. By examining how the "Functions, Assets, and Risks" (FAR) profile dictates the accurate delineation of transactions, the presentation demonstrates that a deep understanding of business reality must precede the selection of any pricing method. Furthermore, it establishes comparability analysis as the critical bridge between theory and practice, providing participants with a structured framework to mitigate transfer pricing audit risks and ensure that transfer pricing outcomes are economically coherent and compliant with OECD Transfer Pricing Guidelines. --- 심진석 회계사(CMA)는 현재 법무법인(유) 율촌 국제조세팀에 소속되어 국내외 주요 다국적기업의 이전가격 자문을 담당하고 있습니다. 법무법인(유) 율촌에 합류하기 전, EY한영회계법인 세무본부 이전가격팀 및 삼정KPMG회계법인 Deal 본부에서 근무하였으며, 유수의 다국적기업에 대한 이전가격 정책 수립, 상호합의 절차(MAP) 및 정상가격 산출방법 사전승인(APA) 지원, 세무위험 진단, 세무조사, 재무실사 및 인수 후 조직통합(PMI) 자문을 수행한 바 있습니다. - Speaker Name, bio, email, and picture: - Name: Jin Souk Shim - Bio: Jin Souk Shim is a Tax Senior in Yulchon LLC, where he provides transfer pricing advisory services to leading multinational enterprises. Prior to joining Yulchon LLC, he worked in the Transfer Pricing team at EY Hanyoung and in the Deal Advisory division at Samjong KPMG. He has experience in advising multinational enterprises on transfer pricing policy design, Mutual Agreement Procedures (MAP), Advance Pricing Agreement (APA), tax risk assessments, tax audits, financial due diligence, and post-merger integration (PMI). - Email: jsshim@yulchon.com

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Executive Compensation Disclosure

임원 보수는 단순한 급여를 넘어, 기업의 지배구조와 투명성을 가늠할 수 있는 핵심 지표입니다. 이번 웨비나에서는 경영자 보상의 이론적 배경을 바탕으로, 한국과 미국의 공시 제도를 비교 분석합니다. 이를 통해 투자자와 이해관계자들이 임원 보수 공시를 통해 어떤 정보를 파악할 수 있는지, 그리고 바람직한 보상 공시 제도의 방향성은 무엇인지에 대한 정책적 시사점을 제시합니다.

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The Structure of the European Union and Its Economic Challenges and Problems

인구구조 변화와 사회경제적 영향 - 노동시장 변화 - 연금제도 개혁 - 의료서비스 체계 고령화 대응 전략 - 기후변화 대응 정책 - 온실가스 감축 - 저탄소 경제 전환 - 유럽 그린딜 - 환경 지속가능성 농업 및 식량 정책 - 공동농업정책(CAP) - 지속가능한 농업 - 식량안보 강화 - 농촌개발 전략 국제 경제관계 - 중국과의 관계: 무역 균형, 투자 협력 기술 이전 - 미국과의 관계: 범대서양 파트너십 지정학적 고려사항 무역 협력

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A New Chapter in International Tax: The Comprehen

Hyeon Jeong, CPA, is a Tax Partner at Law Firm Yulchon LLC, where he leads the International Tax team and provides international tax advisory services, including on the impacts of the BEPS project. He has extensive experience in various tax matters, including tax advisory for multinational corporations, tax audits, and appeals, drawing on his previous experience working at Big 4 accounting firms and Naver Corporation.

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Managerial Incentives for Employee Health and Safety

Workplace health and safety performance-contingent managerial incentives (WSI) is a type of environmental, social, and governance (ESG)-related incentive that links executive bonus pay with employee health and safety performance. This paper examines whether WSI usage reflects efficient contracting (rather than rent extraction or window dressing) and studies how WSI impacts employee health and safety outcomes. Regarding WSI usage, we find that firms facing greater opportunity costs from downtime